上周，国际油价在每桶120美元关口上方进行波动，周五，NYMEX原油9月期货收于每桶125.10美元，与7月11日上触的每桶147.27美元历史高点比起，NYMEX原油期货价格早已暴跌了22美元以上。市场人士回应，近期原油价格持续回头硬，主要源自投资者对后市经济信心严重不足，对于市场需求的预期又大大下调。市场需求下降的影响已在美国汽油市场需求领域有所反映。

尽管夏季是汽油消费旺季，但汽油需求量却在持续上升。根据有关机构调查，上周美国零售汽油市场需求超过今年初以来*低水准，但仍较去年同比下降4%。下滑的市场需求早已被迫美国一些炼厂增加汽油生产。由于国内市场需求增加，美国近几个月的汽油出口已超过1945年以来的新纪录。

市场需求下降给投资者带给了一定的心理影响，导致市场氛围乐观，资金流入显著。为此，一些分析师认为原油市场的技术性调整未做到，期价仍未企稳，预计还将在120美元上下的方位经常出现波动。

此外，美元指数的走势也是近期影响油价的关键因素，在其起到下，油价不回避有更进一步暴跌的有可能。不过，也有分析师指出，尽管市场需求下降，但其对市场的起到主要是心理影响。油价长年下跌的趋势仍未被毁坏。

涨势完结并不意味泡沫裂痕，近期弱势美元政策的修正以及原油价格大幅度下跌与美国议会选举将要完结、经济必须较慢衰退等政治因素密不可分。美元与大宗商品交易根本都是跷跷板上的两个极端，国际石油泡沫的确实幻灭应当是美元转入加息周期之后。

　　上半周，亚洲现货PX市场的做空动能之后源源不断地获释，周一到周三的总计跌幅高达100美元/吨，必要考验1400美元/吨CFR整数关口处的上行承托。之后，不受国际原油价格强大声浪和纺织品服装出口退税率下调消息的提振，现货PX止跌回升。不过，目前的供求平衡令PX市场仍正处于极大压力下。

在启动本轮体操行情之前，亚洲PX生产商享用着感觉的收益水平，因此，亚洲PX生产装置维持低开工率，而PTA生产商7月份的亏损有目共睹，为此，他们再次忠诚了减半投产的信念，积极开展限产保价市府行动，这对PX市场需求的压制是深刻印象的，尤其是对债券现货市场需求的压制是沈重的。8月下旬之后，如果前期装船的深海套利货运到亚洲，供应面的压力将更进一步下降。对PTA生产商而言，忠诚深化减产是他们目前的方针大略，因为一方面可以通过掌控供应下降去大力对付市场需求上升，尽早提高供求平衡，另一方面可以有效地压制原料PX，尽量纳低成本平台，为自己尽可能谋求更好的生存空间。

如果PTA生产商能顺利抨击8月ACP，与此同时，又能通过限产构建对价格暴跌的诱导，那么PTA生产商8月份的收益水平未来将会获得提高。另一聚酯原料MEG市场也在周末有所转好，从收益看作，MEG生产商也已亏损，也迫切希望看见价格回落以提高收益水平。　　7月31日，财政部、国家税务总局公布通报，经国务院批准后调整部分商品的出口退税亲率。

将部分纺织品、服装的出口退税亲率由11%提升到13%，调整自2008年8月1日起继续执行。下调出口退税亲率的众说纷纭，在业界早已流传多日。如今一朝变成现实，其影响也是立竿见影的。

中国第一纺织网指出，出口退税亲率消息传递一个百分点，相等于将企业出口总额的1%的金额必要减少到企业利润中去，对出口型企业而言，出口退税亲率消息传递产生的受到影响是必要而很快的。不过，中国纺织经济研究中心主任孙淮滨称之为"出口退税亲率提升了，可以减低企业因成本上升带给的压力，但会起到到市场需求方面，特别是在是全球经济面对衰落，国际市场需求上升，这对纺织行业出口影响相当大。"当前纺织业*大的问题还是市场需求市场萧条的问题。

由于人民币贬值，周边越南、柬埔寨等国家劳动力成本又较低，造成了国际市场的客户争相改向这些周边国家。短期来看，出口退税亲率下调对纺织厂生产积极性的提高力度有待仔细观察，只有纺织厂的开机率显著回落了，才能缩放对聚酯的订购市场需求。　　从近期聚酯大盘的总体展现出来看，因原油攻下120美元/桶这个关键点位，对下游市场构成心理承托。此外，下调出口退税亲率的预期如今变成现实，对市场心态的受到影响影响也是立竿见影的。

上游原料市场显露阶段性探底迹象，但聚酯大盘底部能否确实奠定还必须仔细观察一段时间。后期市场注目的重点还包括：1、原油市场否能在120-130美元/桶区间确实稳住；2、8月ACP瞄准在1400美元/吨CFR亚洲的上方还是下方；3、出口退税亲率下调对纺织厂生产积极性的提高力度如何。

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